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国泰君安(香港):信和职业维持购买评价标价13港元

2020-10-12 10:31| 发布者: 社区管理| 查看: 135| 评论: 0

摘要: 信和职业生涯(9.85,0.00,0.00%)的2020年业绩符合我们的期待。信和置业2020财年收入同比下降26.5%至58.87亿港元,因确认房地产销售下降。房地产销售收入比去年同期减少66.0%至8.64亿港元,经营利润率大幅下降。房地 ...
信和职业生涯(9.85,0.00,0.00%)的2020年业绩符合我们的期待。信和置业2020财年收入同比下降

26.5%至58.87亿港元,因确认房地产销售下降。房地产销售收入比去年同期减少66.0%至8.64亿港元,

经营利润率大幅下降。房地产租赁收入比上年同期下降5.0%至31.62亿港元,主要是为零售租户提供租

金优惠。新冠肺炎的流行也严重打击了公司酒店的运营。核心净利润同比下降2.4%至45.57亿港元。信

和职业生涯的净现金仓库比去年增加了12.8%到384亿港元,末期每股利息维持在41港仙。
由于交付4个香港发展项目,预计2021年房地产销售收入将大幅增加。公司在2020财年下半年没有成功

收购土地,关注公司开发土地储备的可持续性。我们预计信和职业将在2021财年上半年继续减免零售租

户的租金。我们也认为公司酒店的业绩在2021财年上半年也很弱。由于部分房屋项目交付假设延期和豪

宅合同销售假设减少,我们大大降低了2022财年房地产销售收入预测。

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